苹果秋季发布会定档9月关注果链行情

　　公司宣布，将于当地时间9月9日（北京时间9月10日凌晨1时）在公司总部举行产品发布会，届时可能会发布新款iPhone 16、AppleWatch等设备。活动的主题是“高光时刻”（Its Glowtime）。此次发布会将在

　　市场普遍认为，AI时代开启，只有较新的设备支持该项功能，苹果手机有望迎来换机潮，利好国内果链公司。相关ETF近日获得资金关注，昨日，5G通信ETF(515050)获得资金净申购1080万元，消费电子ETF（159732）获得资金净申购1943万元。

　　相关机构指出，此前受资金/大盘/美股AAPL下跌等非基本面因素，果链板块出现较大回调。经过前期盘整后，果链企业估值性价比凸显，目前龙头公司2025年PE多数在15X以内。

　　当前来看，AI iPhone将持续刺激未来2-3年用户换机需求，叠加明后几年苹果硬件创新/折叠屏/SE4新机预期，24至26年iPhone销量有望持续提升，果链板块有望迎来2-3年大级别行情。

　　除此之外，最核心的依旧在于短期三季度板块性的基本面提振，主要来源于两点：1）新机备货量提升以及节奏往前充实了三季度稼动率；2）果链龙头自身竞争力增强获取更多份额。

　　随着果链标的Q2业绩相继落地、iPhone16进入备货旺季、9月新品即将发布，果链板块有望迎来积极反弹，当前或已开启第二轮行情。

　　AI大模型通过赋能手机、PC、Pad等智能终端，提升用户体验和产品销量，与复苏周期形成共振。苹果拥有坚实的生态壁垒，涵盖众多原生应用、产品、系统，也包括底层的芯片和开发工具。正因如此，苹果能够将AI深度整合进OS，而非简单的APP级应用，可实现系统级用户情境理解、跨APP执行、读屏功能等，ng体育官网入口注册让手机加速向端侧智能体迭代。Apple Intelligence通过AI赋能，将显著提升消费者使用苹果设备的用户体验，有望缩短换机周期，提振iPhone、iPad等智能终端的销量。

　　2023年6月的WWDC开发者大会上，苹果正式发布了自己的MR设备AppleVisionPro，这是一款头戴式“”显示设备，能够将数字化内容无缝融入现实空间，为用户带来了前所未有的沉浸式体验。

　　目前XR产品应用场景有两个方向，一是着眼于提升生产力，二是是满足娱乐需求。苹果VisionPro美国地区起售价3499美元，IDC预计，VisionPro现阶段价格相对高昂，其可能会被定位为企业设备，作为生产力工具使用。随着XR产业链技术逐步走向成熟，终端产品的成本和售价有望逐步下降，将更多在消费级市场渗透，带动销量上涨，带来长期广阔的增长空间。

　　2012年，苹果首次披露了公司遍布全球的156家供应商名单，其中有8家中国大陆公司上榜。随着中国制造业的快速发展，苹果公司逐渐加强了与中国大陆的联系，不仅扩大了在华供应链，增加了本地供应商的数量，而且也深化了与中国科技和制造企业的合作。经过十余年的发展，苹果披露的大陆供应商数目已扩充至2023年的41家。

　　大陆苹果供应链企业主要集中在精密零部件及组装、PCB、光学部件以及设备等行业，众多产业链公司在过去十几年间取得快速成长，也为苹果公司成长为全球龙头提供了坚实的产能和技术支撑。展望未来，AI和XR有望为苹果公司带来新一轮成长，大陆产业链有望深度受益。

　　有机构认为，苹果AI手机会是3年以上维度的升级，此外苹果诸多新品硬件创新有望在2026年密集落地，作为产业链核心供应商有望充分受益抬高成长天花板，未来几年进入业绩增长加速期，明年很多果链公司业绩或将超过历史高点，在估值上也进入回弹期，Apple Intelligence的落地节奏有望打开手机厂商盈利上限。

　　消费电子 ETF（159732） 及其联接基金（018300/018301）：国证消费电子主题指数（指数代码：，指数简称： 消费电子指数） 选取公司业务领域属于消费电子板块，包括手机产业链、可穿戴智能设备、智能家居等细分领域的上市公司中日均总市值前 50 名证券作为指数样本，反映沪深北交易所消费电子行业优质上市公司的市场表现。

　　5G通信ETF（515050）及其联接基金（008086/008087），跟踪中证5G通信主题指数，指数成分股在苹果和英伟达产业链概念上的暴露度均达到了40%，覆盖了多个光模块、消费电子、半导体、、通信设备、服务器等细分行业的龙头个股。前十大持仓股为：立讯精密、中际旭创、工业富联、中兴通讯、新易盛、兆易创新、紫光股份、沪电股份、中航光电、歌尔股份。