万业企业：2023年上半年净利润119亿元 同比增长31810%

　　中证智能财讯 万业企业（600641）8月25日披露2023年半年度报告。2023年上半年，公司实现营业总收入3.89亿元，同比增长134.34%；归母净利润1.19亿元，同比增长318.10%；扣非净利润2471.90万元，同比增长1.03%；经营活动产生的现金流量净额为-3351.24万元，上年同期为-3.21亿元；报告期内，万业企业基本每股收益为0.1274元，加权平均净资产收益率为1.42%。

　　报告期内，公司合计非经常性损益为9388.13万元，其中委托他人投资或管理资产的损益为7732.90万元。

　　以8月24日收盘价计算，万业企业目前市盈率（TTM）约为27.82倍，市净率（LF）约1.71倍，市销率（TTM）约10.35倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入2.65亿元，同比增长285.81%，环比增长113.22%；归母净利润3827.81万元，同比增长3295.91%，环比下降52.34%；扣非净利润1199.06万元，同比增长3043.30%，环比下降5.80%。

　　半年报显示，报告期内公司所从事的主要业务主要包括集成电路核心装备、房地产。

　　分产品来看，2023年上半年公司主营业务中，房地产业务收入2.81亿元，同比增长258.42%，占营业收入的72.07%；专用设备制造业务收入1.03亿元，同比增长17.79%，占营业收入的26.58%。

　　2023年上半年，公司毛利率为48.78%，同比下降12.54个百分点；净利率为23.18%，较上年同期上升8.40个百分点。从单季度指标来看，2023年第二季度公司毛利率为47.01%，同比下降9.03个百分点，环比下降5.54个百分点；净利率为7.68%，较上年同期上升5.50个百分点，较上一季度下降48.55个百分点。

　　分产品看，房地产业务、专用设备制造业务2023年上半年毛利率分别为62.36%、9.48%。

　　数据显ng体育官网入口注册示，2023年上半年公司加权平均净资产收益率为1.42%，较上年同期增长1.05个百分点；公司2023年上半年投入资本回报率为0.89%，较上年同期增长0.92个百分点。

　　2023上半年，公司经营活动现金流净额为-3351.24万元，同比增加2.87亿元，主要系本期半导体专用设备销售资金回笼较上年同期增加及税费支出减少综合所致；筹资活动现金流净额2.85亿元，同比增加6971.63万元，主要系本期子公司嘉芯半导体收到增资款及银行借款所致；投资活动现金流净额2.45亿元，上年同期为-2.88亿元，主要系公司雪球理财产品收回所致。

　　进一步统计发现，2023年上半年公司自由现金流为3.63亿元，上年同期为-2.51亿元。

　　2023年上半年，公司营业收入现金比为187.00%，净现比为-28.26%。

　　营运能力方面，2023年上半年，公司总资产周转率为0.04次，上年同期为0.02次（2022年上半年行业平均值为0.07次，公司位居同行业82/88）；固定资产周转率为8.22次，上年同期为3.65次（2022年上半年行业平均值为8.20次，公司位居同行业51/88）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为5.10次、0.19次。

　　2023年上半年，公司期间费用为1.28亿元，较上年同期增加3448.79万元；但期间费用率为32.81%，较上年同期下降23.32个百分点。其中，销售费用同比增长8.32%，管理费用同比下降6.22%，研发费用同比增长109.2%，财务费用由去年同期的-3296.85万元变为-2130.91万元。

　　资料显示，研发费用的变动主要因为本期子公司凯世通研发投入较上年同期增加。

　　资产重大变化方面，截至2023年二季度末，公司货币资金余额较上年末增加18.14%，占公司总资产比重上升3.23个百分点；存货余额较上年末增加32.34%，占公司总资产比重上升2.30个百分点；预付款项较上年末减少47.23%，占公司总资产比重下降1.86个百分点；在建工程较上年末增加88.59%，占公司总资产比重上升1.20个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2023年二季度末，公司合同负债较上年末增加124.07%，占公司总资产比重上升2.16个百分点；长期借款较上年末增加1386.41%，占公司总资产比重上升2.01个百分点；短期借款较上年末增加13.45%，占公司总资产比重上升0.15个百分点；应付账款较上年末减少1.30%，占公司总资产比重下降0.12个百分点。

　　从存货变动来看，截至2023年上半年末，公司存货账面价值为11.92亿元，占净资产的14.25%，较上年末增加2.91亿元。其中，存货跌价准备为711.94万元，计提比例为0.59%。

　　偿债能力方面，公司2023年二季度末资产负债率为18.24%，相比上年末增加4.13个百分点；有息资产负债率为4.63%，相比上年末增加2.14个百分点。

　　半年报显示，2023年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为全国社保基金-零七组合，取代了一季度末的汇添富中盘价值精选混合型证券投资基金。在具体持股比例上，银华集成电路混合型证券投资基金、南方中证全指房地产交易型开放式指数证券投资基金持股有所上升，三林万业(上海)企业集团有限公司、国家集成电路产业投资基金股份有限公司、上海万业企业股份有限公司-第一期员工持股计划、香港中央结算有限公司持股有所下降。

　　值得注意的是，根据半年报数据，万业企业13.71%股份处于质押状态。其中，第二大股东三林万业(上海)企业集团有限公司质押6760.00万股公司股份，占其全部持股的84.27%。

　　筹码集中度方面，截至2023年二季度末，公司股东总户数为5.86万户，较一季度末下降了3179户，降幅5.14%；户均持股市值由一季度末的28.40万元上升至30.29万元，增幅为6.65%。

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。