全球围观印度大跳水昨天赢麻了今天跌疯了基民纠结还要不要投？看最新研判

　　ng体育官网入口注册前一天刚创了新高导致券商宕机，今天就闪崩，印度股市又一次让投资者直呼“见证历史”。

　　6月4日，大选胶着战让印度股市集体跳水。印度NIFTY指数和印度SENSEX30指数收盘下跌5.93%和5.74%，创下四年来最大跌幅，盘中均一度下跌8%。印度VIX恐慌指数一度跳涨50%。

　　受股市大跌拖累，工银瑞信印度基金LOF跳水，由上午盘中的一度涨1.6%转为跌3.34%收盘。

　　印度股市的强势表现能否延续？是否存在潜在风险？近期外汇局刚刚下发QDII额度，有印度基金刚提高了限购门槛就遭遇大跌，印度主题基金还要不要投？都是当前投资者最为关心的问题。

　　宏利基金经理师婧表示，影响印度市场走势的因素还是大选这个宏观因素，尽管莫迪当选还是诸多投资者的前提假设和大概率事件，但是现在的分歧在于莫迪能以多大的选票当选。

　　一是，大选期间，股市波动加大是惯例。师婧表示，历史统计来看在大选前夕股市的波动往往会加大，投资者可能会变得谨慎并采取“观望”的态度，这也导致短期股价波动。选举结果的不确定性和潜在的政策变化是导致这种波动的主要原因。

　　二是，估值位于历史估值稍高位置使得投资者更为敏感。除了大选的原因，今年以来，印度MSCI指数回报率（卢比计价）涨11.58%,同期新兴市场指数（卢比计价）涨幅6.29%。在业内来看，总理莫迪当选的预期在公布结果之前已经拉满，当下预期有所兑现。

　　三是，莫迪的领先优势不及预期，计票胶着。根据媒体此前消息，印度本地出口民意调查显示，总理莫迪将以压倒性多数赢得罕见的第三次连续任期，因此，股市在6月3日创下历史新高，但是到了今日计票时，大选结果比预期更为紧张。莫迪代表的印度人民党虽然仍有望获胜，但其获得的多数席位将比2019年351个席位少很多，更难以达到莫迪期望的400个席位。

　　如果印度人民党的微弱优势意味着，该党在实施计划中的经济改革，包括在基础设施和制造业上增加支出等方面，将面临更大的挑战。因此，国有企业和基础设施相关企业的股票下跌更为明显，也就是“莫迪概念股”率先大跌。

　　对于印度市场的下跌，彭博社此前的一项调查显示，印度人民党需要在大选中赢得超过303个席位，才让印度股市延续创纪录的涨势，Nifty50指数可能会上涨约3%，；如果席位少于272个，市场则可能下跌。

　　尽管情绪有担忧，但是海外机构对印度经济相对乐观，不久前，联合国以公共投资稳固和私人消费强劲为由，将印度2024国内生产总值增长率由6.2%上调至6.9%。国际货币基金组织等对印度未来也表现出了积极信号，一时间印度的市场关注度有增无减。

　　一直以来，印度市场表现不俗，但困于额度捉襟见肘，国内印度主题基金长期属于限购状态。

　　5月末，外汇管理局下发了QDII额度，证券基金类机构获得新增16.2亿美元的额度，全市场拥有印度主题基金的两家基金公司工银瑞信基金、宏利基金分别获批5000万美元QDII额度，新增规模后，两家累计获批额度分别为5.5亿美元、3.3亿美元。

　　宏利印度股票在5月31日立即发布公告称，方便投资者更好地配置印度基金，将该基金单日限额300元提升至2000元，值得注意的是，这只基金也是国内唯一一只主动选股投资印度的基金。从规模来看，截至今年一季度末，宏利印度机会股票的规模为10.19亿元，公司也是将过半QDII额度用于这只基金上了。因此，新额度获批后，宏利基金也立马提高了限额上限。

　　工银印度市场LOF有人民币和美元两只产品，截至目前依然执行的是人民币份额限购100元，美元份额限购15美元的要求。

　　从基金表现来看，截至6月1日，3只基金均为正收益，工银印度市场人民币和工银印度市场美元年内回报率分别为9.64%、9.26%，宏利印度股票为8.88%。尽管两家产品一个是跟踪海外印度市场ETF，一个是主动选股，但不论短期还是中长期表现上差距不大。从成立以来回报率来看，工银印度市场人民币回报率为55.09%，宏利印度同样超过50%，为51.75%；工银印度市场美元份额则相对落后一些，为40.23%。

　　印度市场短期的波动，不仅体现在外资机构的短期看空上，事实上，从高盛数据来看，由于对大选结果的观望使得外资在二季度持续卖出印度股票，累计4月卖出量达到约60亿美金。高盛数据显示，年初至5月25日，在资金配置方面，印度市场呈现出外资卖，印度内资持续买入印度股票的情况，外资累计流出33亿美金，内资持续买入231亿美金。

　　未来印度市场能否延续牛市行情？在师婧看来，从估值来看，到5月28日，MSCI印度指数处于26.1倍的估值位置，稍高于近两年的25.7倍历史PE和近10年的24.4倍历史PE。但是作为全球增长最快的经济体之一，从长远来看，印度股市仍然具有巨大的发展潜力和投资机会。

　　“短期，面对大选的不确定性，市场可能即将处于大选计票后的短期波动阶段，投资者更需要关注7月中旬财政预算案里提及的全年产业支持方向。”师婧表示，中长期，投资者还是要关注印度的改革情况和经济增长预期。于此同时，6月28日起印度国债将被纳入摩根大通国债新兴市场指数，专家预测纳入后，预期会吸引250亿美金的被动资金流入印度市场。